Мы уже сообщали о том, что экономический спад, вызванный пандемией, оказал негативное воздействие на производителей нефти. Казалось бы, в связи с понижением цен на углеводородное топливо было бы также логично ожидать угасание интереса и к возобновляемой энергетике. В нашей стране защитники ископаемого топлива, выступающие против набирающего силу «зеленого» курса, готовы были ухватиться за этот фактор так же, как утопающие хватаются за соломинку. Дескать, пусть спрос на углеводороды падает, однако и у «зеленых» конкурентов тоже возникают трудности. Насколько мы помним, примерно так обстояли дела во время кризисной ситуации 2008-2009 годов, когда вложения в возобновляемые источники пошли на спад. Однако на этот раз ситуация для «зеленой» энергетики оказалась куда более оптимистичной.
Возникает впечатление, что за последние годы данное направление выработало определенную устойчивость к экономическим спадам. Мало того, именно развитие ВИЭ будет в дальнейшем содействовать экономическому подъему в глобальном масштабе. К такому выводу пришли аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs, посвятив этой теме развернутый доклад «Карбономика: зеленый двигатель восстановления экономики», опубликованный в июне этого года.
Как отмечают авторы исследования, после рецессии экономическая политика в разных странах диктуется закономерным желанием руководителей повысить занятость. Причем чаще всего это происходит в условиях ограниченных финансовых ресурсов. На взгляд исследователей, создание «зеленой» инфраструктуры может в полной мере соответствовать этим устремлениям, поскольку «зеленое» направление – в сравнении с сектором традиционной энергетики – обладает значительной трудоемкостью и капиталоемкостью, но при этом значительно выигрывает благодаря низкой стоимости капитала. Разумеется, подчеркивают авторы, указанный выигрыш возможен при наличии соответствующей нормативно-правовой базы и в условиях государственно-частного партнерства в деле защиты окружающей среды. Но именно это совместное участие бизнеса и власти способно благотворно сказаться на экономическом росте.
Согласно расчетам, развитие «зеленых» технологий способно привлечь инвестиций на сумму от одного до двух триллионов долларов США в год! Это приведет к созданию 10 - 20 миллионов рабочих мест по всему миру. До 2030 года инвестиции в «зеленую» инфраструктуру могут достигнуть 16 триллионов долларов!
Как мы понимаем, вложенные средства будут связаны с технологиями, направленными на снижение «углеродной» составляющей во всей цепочке производства энергии. Сюда входят вложения в ВИЭ (включая биотопливо), в технологии производства «зеленого» водорода, в технологии улавливания и хранения углекислого газа, а также в новую инфраструктуру для электрификации. Разумеется, указанный объем инвестиций напрямую связан с выполнением обязательств, принятых участниками Парижского соглашения по предотвращению глобального потепления. Регулирующая роль государственных структур и поддержка бизнеса, инвестирующего в «зеленые» технологии, напрямую вытекают из этих обязательств. Данное условие авторы исследования оговаривают несколько раз.
В этой связи показателен такой момент. Как отмечается в исследовании, в настоящее время налогом облагается только 16% от общего объема глобальных выбросов парниковых газов. При этом цена на углерод (Carbon price), полагают авторы, пока еще не настолько высока, чтобы ожидать широкого внедрения инноваций в «зеленые» технологии (всего три доллара США за тонну). По этой причине откладываются вложения в НИОКР и в пилотные проекты, которые могли бы привести к технологическим прорывам. Прежде всего, это касается довольно затратных технологий по улавливанию и хранению углекислого газа. Иными словами, движение в сторону декарбонизации происходит с неодинаковой скоростью. Поэтому вполне возможно, что для технологического рывка потребуется ужесточение регулирования в данной области. Авторы отмечают, что рецессия 2008-2009 годов задержала развитие ценообразования на углерод и, соответственно, помешала вложениям в НИОКР как раз для дорогостоящих технологий декарбонизации. Нынешний спад также не содействует развитию данного направления. Поэтому в среднесрочной перспективе, полагают исследователи, понадобится реформа «углеродного» регулирования.
Тем не менее, относительно недорогостоящие технологии, связанные с ВИЭ, оказались слабо затронуты этими процессами. Поэтому с 2010 года они быстро вернулись к росту. Причем, динамика явно идет на повышение. Так, в 2014 году доля возобновляемых источников в инвестициях составляла 15 процентов. К 2021 году, считают авторы исследования, она вырастет до 25 процентов. Экономический спад, уверены авторы исследования, на этот раз вряд замедлит развитие возобновляемой энергетики. По их словам, есть все основания прогнозировать, что в 2021 году капитальные вложения в области ВИЭ впервые в истории превысят вложения в добычу нефти и газа.
Чем объясняется такой рост? Как считают исследователи, технологии в области возобновляемых источников уже достаточно «зрелы» для массового использования. Снижение стоимости капитала и благоприятная нормативно-правовая база делают данный сектор весьма популярным для инвесторов. И, наоборот, финансовые условия для долгосрочных разработок в традиционной углеводородной энергетике начинают серьезно ужесточаться. Углеводородные активы, полагают авторы, оказываются в затруднительном положении из-за растущей стоимости капитала и снижения спроса. Расхождение в стоимости капитала оказывается значительным: 3-5% для проектов ВИЭ, и 20% - для новых нефтяных проектов.
Таким образом, преобразованию энергетической отрасли способствуют рынки капиталов. В докладе отмечается, что ведущую роль в дискуссии об изменении климата уже начали играть инвесторы. Именно они теперь подталкивают представителей корпоративного управления к изменению своих бизнес-планов в пользу «зеленых» технологий. С 2011 года количество предложений акционеров, связанных с климатической повесткой, почти удвоилось. А процент инвесторов, принявших эту линию, с того времени почти утроился. Нынешний год стал рекордным по числу акционеров, принявших участие в борьбе с климатическими изменениями. Большинство из них, как и следовало ожидать, из стран ЕС. И что самое важное, в это борьбу с глобальным потеплением начинают активно включаться крупные компании, связанные с углеводородной энергетикой. Данный тренд приводит к тому, что нефтяные гиганты постепенно превращаются в «энергетические» гиганты, то есть в крупные компании широкого профиля.
Как видим, ситуация на рынке капиталов приводит к неожиданным трансформациям. Если раньше считалось (по крайней мере, в России), что развитие «зеленой» энергетики приводит к жесткому противостоянию на энергетическом рынке старых и новых игроков, то теперь эта схватка не кажется столь очевидной. Получается так, что старые «монстры» сами начинают эволюционировать в соответствии с новейшими трендами. Образно говоря, «динозавры» учатся летать. Пожалуй, только в нашей стране «динозавры» нефтегазового рынка совершенно не намерены подчиняться эволюции. Хотя окончательный приговор выносить пока рано. Происходящие в мире процессы однажды могут затронуть и наших нефтегазовых гигантов, вынуждая их к развитию в неожиданном направлении.
Николай Нестеров
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы отправлять комментарии